Der MSCI World besteht zu ca. 70 % aus US-Aktien. Ein FTSE All World auch. Wer in einen globalen Welt-ETF investiert, ist sehr stark von der US-Wirtschaft abhängig. Ist das ein Problem?
Warum ist der USA-Anteil so hoch?
Marktkapitalisierungsgewichtete Indizes wie der MSCI World oder FTSE All World gewichten Länder nach ihrem Börsenwert. Die USA haben den größten Aktienmarkt der Welt — Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet sind global dominierende Unternehmen.
Aktuelle Länder-Gewichtung im MSCI World (ca., Stand 2026):
| Land | Gewichtung MSCI World | Anteil am Welt-BIP |
|---|---|---|
| USA | ca. 70 % | ca. 25 % |
| Japan | ca. 6 % | ca. 4 % |
| Großbritannien | ca. 4 % | ca. 3 % |
| Frankreich | ca. 3,5 % | ca. 3 % |
| Deutschland | ca. 2,8 % | ca. 4 % |
| Schweiz | ca. 2,5 % | ca. 1 % |
| Alle anderen | ca. 11 % | ca. 60 % |
Ist die USA-Übergewichtung wirklich ein Risiko?
Argument für die Übergewichtung: Die USA haben die besten Unternehmen, die profitabelsten Aktien und den innovativsten Markt. Wer Tesla, Apple oder NVIDIA in seinem Index hat, profitiert von globalem Wachstum — auch wenn die Headquarters in den USA stehen.
Argument gegen die Übergewichtung: Was auf dem Höhepunkt steht, kann fallen. Japan hatte Ende der 1980er einen ähnlichen Anteil im MSCI World — dann folgte 20 Jahre Stagnation. Ein systemisches US-Risiko (Währungsabwertung, regulatorische Eingriffe, geopolitische Isolation) könnte alle Anleger gleichzeitig treffen.
Wie kann ich das Klumpenrisiko reduzieren?
Option 1 — Nichts tun: Marktkapgewichtung reflektiert die aktuelle wirtschaftliche Realität. Wer sich nicht sicher ist, bleibt bei MSCI World oder FTSE All World. Historisch hat die USA-Übergewichtung langfristig gut funktioniert.
Option 2 — Europa-ETF beimischen: MSCI Europe (z. B. iShares Core MSCI Europe, TER 0,12 %) reduziert den USA-Anteil auf ca. 50–55 %. Kombiniert: 60 % MSCI World + 20 % MSCI Europe + 20 % MSCI EM.
Option 3 — BIP-gewichtetes Portfolio: Gewichtung nach Wirtschaftsleistung (BIP) statt Marktkapitalisierung. Ergebnis: USA nur noch ca. 30–35 %, Europa und EM deutlich stärker. Mehr Rebalancing-Aufwand, aber konsequent diversifizierter.
Option 4 — FTSE All World (inkl. EM): Durch den EM-Anteil (ca. 12 %) ist der USA-Anteil auf ca. 62 % reduziert gegenüber reinem MSCI World.
Fazit: Lass dich nicht von 70 % erschrecken
70 % USA klingt viel. Aber diese 70 % repräsentieren globale Weltunternehmen — Apple verkauft weltweit, Amazon ist global, Nvidia liefert in alle Länder. Die Gefahr ist real, aber nicht akut. Wer sich trotzdem unwohl fühlt, kann Europa-ETF oder EM beimischen — ohne das Kernportfolio aufzugeben.
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