Wer einen ETF auswählt, stößt schnell auf die Frage: ausschüttend oder thesaurierend? Die Antwort ist weniger kompliziert als sie klingt — aber steuerlich gibt es einen wichtigen Unterschied, den jeder Anleger kennen sollte.
Der Unterschied: ausschüttend vs. thesaurierend
| Merkmal | Ausschüttend (Distributing) | Thesaurierend (Accumulating) |
|---|---|---|
| Dividenden/Zinsen | Werden regelmäßig ausgezahlt | Werden automatisch reinvestiert |
| ISIN-Kennung | Oft "Dist" oder "(D)" | Oft "Acc" oder "(A)" |
| Zinseszins | Manuelles Reinvestieren nötig | Automatisch, kein Handlungsbedarf |
| Steuer bei Dividende | Sofort bei Ausschüttung fällig | Vorabpauschale (fiktive Steuer) |
| Geeignet für | Anleger die Cashflow wollen | Langfristiger Vermögensaufbau |
| Depot-Verwaltung | Aktiver (Reinvestieren) | Vollautomatisch |
Steuern: Was ist besser — ausschüttend oder thesaurierend?
Das ist die meistgestellte Folgefrage. Kurze Antwort: Für langfristigen Vermögensaufbau ist thesaurierend meist besser — aber der Unterschied ist kleiner als viele denken.
Ausschüttend: Bei jeder Dividendenausschüttung wird sofort Abgeltungssteuer (25 % + Soli) fällig — auch wenn du das Geld gar nicht brauchst. Das Geld verlässt den Steuerstundungseffekt und muss manuell reinvestiert werden (minus Steuern). Kleines Detail: Wenn dein Freistellungsauftrag noch nicht ausgeschöpft ist, zahlst du vorerst keine Steuer — bis 1.000 Euro Kapitalerträge pro Jahr steuerfrei.
Thesaurierend: Es gibt keine direkten Ausschüttungen. Stattdessen fällt die Vorabpauschale an — eine fiktive Mindeststeuer, die Trade Republic und andere Broker automatisch Anfang Januar abbuchen. Die Vorabpauschale ist aber meist deutlich niedriger als die Steuer auf tatsächliche Ausschüttungen. Das Kapital wächst steuerstundend weiter — Steuer auf Kursgewinne erst bei Verkauf. Details zur Vorabpauschale ETF erklärt.
Rendite-Unterschied über 20 Jahre
Der thesaurierende Typ hat durch den Steuerstundungseffekt einen kleinen, aber messbaren Vorteil bei langen Laufzeiten. Basis: 200 Euro/Monat, 7 % p.a., ETF-Dividendenrendite ca. 1,5 %.
| Szenario | Nach 10 Jahren | Nach 20 Jahren | Unterschied |
|---|---|---|---|
| Thesaurierend | ca. 34.700 € | ca. 104.000 € | Referenz |
| Ausschüttend (reinvestiert, FSA ausgeschöpft) | ca. 33.900 € | ca. 101.000 € | ca. -3.000 € |
| Ausschüttend (nicht reinvestiert) | ca. 32.000 € | ca. 94.000 € | ca. -10.000 € |
Der Unterschied zwischen Thesaurierend und Ausschüttend (reinvestiert) ist bei kleinen Depots gering — solange der Freistellungsauftrag (1.000 Euro steuerfrei) die Dividenden abdeckt. Bei Depots ab ca. 15.000 Euro übersteigen die Dividendenerträge den Freibetrag — dann wird thesaurierend steuerlich spürbar vorteilhafter.
Wann ist ausschüttend besser?
- Renten- und Entnahmephase: Wer vom Portfolio leben will, schätzt regelmäßige Auszahlungen ohne Verkäufe
- Freistellungsauftrag ausschöpfen: Bei kleinen Depots können Ausschüttungen den Freibetrag gezielt nutzen
- Psychologischer Effekt: Manche Anleger motiviert der sichtbare Cash-Eingang auf dem Konto
- Transparenz: Ausschüttende ETFs machen Erträge direkt sichtbar — einfacher zu verstehen
Populäre ETFs: ausschüttend und thesaurierend im Vergleich
| ETF | Typ | ISIN | TER |
|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI World (Acc) | Thesaurierend | IE00B4L5Y983 | 0,20 % |
| iShares Core MSCI World (Dist) | Ausschüttend | IE00B0M62Q58 | 0,20 % |
| Vanguard FTSE All-World (Acc) | Thesaurierend | IE00B3RBWM25 | 0,22 % |
| Vanguard FTSE All-World (Dist) | Ausschüttend | IE00B3RBWM25 | 0,22 % |
Für Sparplan-Anleger im Vermögensaufbau: Der thesaurierende ETF ist meist die einfachere und steuerlich geringfügig vorteilhaftere Wahl. Wie du einen MSCI World ETF (ausschüttend oder thesaurierend) kaufst: MSCI World ETF kaufen — Schritt-für-Schritt-Anleitung. Mehr zur ETF-Steuer: ETF Steuern erklärt. Welcher Broker am günstigsten für ETF-Sparpläne ist: Depot-Vergleich 2026. Oder lass einen Robo-Advisor die ETF-Auswahl und Steueroptimierung vollautomatisch übernehmen.
