Dein Arbeitgeber bietet dir eine betriebliche Altersvorsorge an. Der Kollege hat einen ETF-Sparplan. Beide zahlen 200 € im Monat für die Rente. Wer macht das bessere Geschäft? Die Antwort ist nicht offensichtlich — denn die bAV hat echte Vorteile, aber auch versteckte Kosten, die die meisten Menschen übersehen.
Was ist die betriebliche Altersvorsorge (bAV)?
Bei der Entgeltumwandlung fließt ein Teil deines Bruttogehalts direkt in einen Altersvorsorgevertrag — bevor Steuern und Sozialabgaben berechnet werden. Das spart sofort Geld: Auf 200 € Entgeltumwandlung zahlst du keine Lohnsteuer und (bis zur Sozialversicherungsfreigrenze) keine Sozialabgaben. Der Staat subventioniert also einen Teil deiner Einzahlung.
Die wichtigsten bAV-Durchführungswege: Direktversicherung (häufigste Form, Lebens- oder Rentenversicherung), Pensionskasse, Pensionsfonds. Dein Arbeitgeber muss seit 2019 mindestens 15 % Zuschuss leisten, wenn er durch deine Entgeltumwandlung Sozialabgaben spart.
bAV vs. ETF-Sparplan: Der direkte Vergleich
| Kriterium | bAV (Entgeltumwandlung) | Privater ETF-Sparplan |
|---|---|---|
| Steuerersparnis beim Einzahlen | Ja (vor Steuer) | Nein (aus Netto) |
| Sozialabgaben sparen | Bis 3.624 €/Jahr (2026) | Nein |
| Arbeitgeberzuschuss | Mindestens 15 % (Pflicht) | Nein |
| Kosten des Produkts | 1–3 % p.a. (Versicherung) | 0,10–0,22 % p.a. (ETF-TER) |
| Steuer bei Auszahlung | Voll steuerpflichtig | Abgeltungssteuer 25 % |
| Krankenversicherungsbeitrag | Ja (ca. 14–16 % der Rente) | Nein (unter Freibetrag) |
| Flexibilität | Gering (gebunden) | Hoch (jederzeit verkaufbar) |
| Vererbbarkeit | Eingeschränkt | Unbegrenzt |
| Rendite-Erwartung | 2–4 % p.a. | 6–10 % p.a. (historisch) |
Wann lohnt sich die bAV?
Die bAV lohnt sich, wenn: (1) dein Arbeitgeber mehr als die Pflicht-15 % zuschießt — z.B. 30–50 %. Jeder zusätzliche Euro Zuschuss ist direktes Geschenk. (2) Du in einer hohen Steuerklasse bist (3 oder 4) — der Steuervorteil beim Einzahlen ist dann maximal. (3) Das Produkt günstig ist — einige Arbeitgeber verhandeln gute Konditionen mit günstigeren Anbietern.
Konkrete Rechnung: 200 € Entgeltumwandlung kosten dich netto bei Steuerklasse 3 nur ca. 115–130 €. Mit 15 % Arbeitgeberzuschuss (30 €) fließen 230 € in den Vertrag. Das ist ein sofortiger "Rendite"-Vorteil von ca. 77 % auf die Netto-Einzahlung — selbst wenn die Versicherung schlechte Fonds hat.
Wann ist ein ETF-Sparplan besser?
Der ETF-Sparplan gewinnt, wenn: (1) dein Arbeitgeber nur 15 % zahlt (Minimum) und das Produkt hohe Versicherungskosten hat. (2) Du flexibel bleiben willst — vielleicht wechselst du Arbeitgeber, willst früher in Rente oder brauchst das Geld vor dem Rentenalter. (3) Du in niedrigen Steuerklassen bist (Steuerklasse 1, niedriges Einkommen) — dann ist der Steuervorteil gering. (4) Das bAV-Produkt schlechte Investmentfonds mit hohen Kosten enthält.
Die clevere Strategie: Beides kombinieren
Die klügste Lösung für viele Arbeitnehmer: bAV nehmen, aber nur bis zum Arbeitgeberzuschuss-Maximum ausreizen. Danach den Rest ins ETF-Depot. Beispiel: Arbeitgeber zahlt 30 % Zuschuss bis 150 € Entgeltumwandlung → 150 € in bAV, Rest in ETF-Sparplan. So nimmst du den Zuschuss mit und behältst die Flexibilität des ETF. Für den weiteren Vermögensaufbau hilft der 5-Schritte Vermögensaufbau Guide.
Achtung: Der KV-Beitrag frisst Rendite
Was viele vergessen: Als gesetzlich Krankenversicherter zahlst du auf bAV-Renten ab ca. 176 € monatlich (2026) den vollen Krankenversicherungsbeitrag (ca. 14–16 %). Das reduziert die Netto-Rente erheblich. Bei ETF-Einnahmen unter dem Sparer-Pauschbetrag oder bei Verkauf von Anteilen fällt das nicht an. Das Steuern-Jahresende-Optimierung zeigt, wie du das Depot steuerlich richtig strukturierst.
